2012年家電行業(yè)整體增速下滑，細(xì)分行業(yè)業(yè)績(jī)分化明顯
http://www.diannaozhi.com 2013-01-08 09:48 中企顧問網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：2012年1-9月，空調(diào)共出貨8575萬臺(tái)，同比下滑6.40%；冰箱共出貨5833萬臺(tái)，同比下滑1.78%；洗衣機(jī)共出貨3596萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.31%；2012年1-8月，電視機(jī)共出貨6397萬臺(tái)，同比下滑3.35%。如果剔除表現(xiàn)相對(duì)較好的出口數(shù)據(jù)，內(nèi)銷情況更不樂觀。
2012年以來，家電市場(chǎng)面臨的外部環(huán)境非常嚴(yán)峻：一是國(guó)家房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控影響日益加深，一定程度上影響了家電產(chǎn)品的更新替代速度；二是政策面逐步回歸中性，以舊換新和家電下鄉(xiāng)等刺激政策陸續(xù)退出，尤其是“河南、四川、山東、青島三省一市”家電下鄉(xiāng)的退出更是對(duì)三四級(jí)市場(chǎng)的出貨造成不利影響；三是居民家庭的家電保有量已經(jīng)顯著提高，過去幾年的高增速透支了行業(yè)的成長(zhǎng)性。基于以上幾點(diǎn)原因，家電行業(yè)出貨量表現(xiàn)不佳，主要家電品種銷量出現(xiàn)不同程度下滑。
2012年1-9月，空調(diào)共出貨8575萬臺(tái)，同比下滑6.40%；冰箱共出貨5833萬臺(tái)，同比下滑1.78%；洗衣機(jī)共出貨3596萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.31%；2012年1-8月，電視機(jī)共出貨6397萬臺(tái)，同比下滑3.35%。如果剔除表現(xiàn)相對(duì)較好的出口數(shù)據(jù)，內(nèi)銷情況更不樂觀。
從2012年前3季度看，家電子板塊盈利情況分化明顯：白電盈利情況最好，黑電“價(jià)格戰(zhàn)”造成利潤(rùn)增速低于收入增速，小家電整體銷量和利潤(rùn)下滑趨勢(shì)非常明顯。白電行業(yè)營(yíng)收2670億，同比下滑6%，但利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%。中企顧問網(wǎng)發(fā)布的《2012-2016年中國(guó)白色家電市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》指出，白電行業(yè)利潤(rùn)增速高于收入增速主要得益于三點(diǎn)：一是行業(yè)陷入不景氣周期中，上市公司紛紛調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)推出高毛利率的新品，改善盈利結(jié)構(gòu)；二是“美的系”進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，放棄了價(jià)格戰(zhàn)，改善了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)；三是家電上游銅、鋼材等原材料價(jià)格下滑幅度較大，成本端壓力緩解，帶動(dòng)白電行業(yè)整體利潤(rùn)的提升。
黑電行業(yè)營(yíng)收1153億，同比增長(zhǎng)7.34%，利潤(rùn)同比下滑3.36%。黑電行業(yè)收入增速高于銷量增速，主要是產(chǎn)品替代效應(yīng)，2012年以來LCD電視取代CRT電視繼續(xù)提速，3D和智能電視滲透率快速增長(zhǎng)，拉動(dòng)了行業(yè)收入增長(zhǎng)。但黑電行業(yè)既有的“戰(zhàn)國(guó)”局面未發(fā)生改變，海信、TCL和創(chuàng)維等公司行業(yè)份額相對(duì)較小，缺乏明顯的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，盡管國(guó)產(chǎn)品牌已經(jīng)占據(jù)了國(guó)內(nèi)70%左右的市場(chǎng)份額，但是依然缺乏明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)品牌，行業(yè)動(dòng)輒掀起價(jià)格戰(zhàn)，造成各品牌在終端市場(chǎng)的價(jià)格不斷走低，另外2012年以來液晶面板轉(zhuǎn)入價(jià)格回升軌道，制造商又難于向終端消費(fèi)者轉(zhuǎn)移成本壓力，極大吞噬了制造環(huán)節(jié)的利潤(rùn)。
小家電市場(chǎng)呈現(xiàn)收入與利潤(rùn)齊降的局面，這主要是因?yàn)樾袠I(yè)已經(jīng)過了快速成長(zhǎng)期，并且市場(chǎng)缺乏有領(lǐng)導(dǎo)力的品牌，小家電產(chǎn)品“高毛利、高費(fèi)用”的雙高特點(diǎn)明顯，在終端消費(fèi)市場(chǎng)不暢時(shí)，各公司的銷售、管理費(fèi)用快速上升，造成利潤(rùn)下滑幅度大于收入下滑幅度。
從分季度毛利率看，家電全行業(yè)毛利提升1.5個(gè)百分點(diǎn)，主要受益于白電提升4個(gè)百分點(diǎn)，而黑電和小家電分別下滑2.46和1.22個(gè)百分點(diǎn)。
2012年1-9月，空調(diào)共出貨8575萬臺(tái)，同比下滑6.40%；冰箱共出貨5833萬臺(tái)，同比下滑1.78%；洗衣機(jī)共出貨3596萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.31%；2012年1-8月，電視機(jī)共出貨6397萬臺(tái)，同比下滑3.35%。如果剔除表現(xiàn)相對(duì)較好的出口數(shù)據(jù)，內(nèi)銷情況更不樂觀。
從2012年前3季度看，家電子板塊盈利情況分化明顯：白電盈利情況最好，黑電“價(jià)格戰(zhàn)”造成利潤(rùn)增速低于收入增速，小家電整體銷量和利潤(rùn)下滑趨勢(shì)非常明顯。白電行業(yè)營(yíng)收2670億，同比下滑6%，但利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%。中企顧問網(wǎng)發(fā)布的《2012-2016年中國(guó)白色家電市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》指出，白電行業(yè)利潤(rùn)增速高于收入增速主要得益于三點(diǎn)：一是行業(yè)陷入不景氣周期中，上市公司紛紛調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)推出高毛利率的新品，改善盈利結(jié)構(gòu)；二是“美的系”進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，放棄了價(jià)格戰(zhàn)，改善了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)；三是家電上游銅、鋼材等原材料價(jià)格下滑幅度較大，成本端壓力緩解，帶動(dòng)白電行業(yè)整體利潤(rùn)的提升。
黑電行業(yè)營(yíng)收1153億，同比增長(zhǎng)7.34%，利潤(rùn)同比下滑3.36%。黑電行業(yè)收入增速高于銷量增速，主要是產(chǎn)品替代效應(yīng)，2012年以來LCD電視取代CRT電視繼續(xù)提速，3D和智能電視滲透率快速增長(zhǎng)，拉動(dòng)了行業(yè)收入增長(zhǎng)。但黑電行業(yè)既有的“戰(zhàn)國(guó)”局面未發(fā)生改變，海信、TCL和創(chuàng)維等公司行業(yè)份額相對(duì)較小，缺乏明顯的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，盡管國(guó)產(chǎn)品牌已經(jīng)占據(jù)了國(guó)內(nèi)70%左右的市場(chǎng)份額，但是依然缺乏明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)品牌，行業(yè)動(dòng)輒掀起價(jià)格戰(zhàn)，造成各品牌在終端市場(chǎng)的價(jià)格不斷走低，另外2012年以來液晶面板轉(zhuǎn)入價(jià)格回升軌道，制造商又難于向終端消費(fèi)者轉(zhuǎn)移成本壓力，極大吞噬了制造環(huán)節(jié)的利潤(rùn)。
小家電市場(chǎng)呈現(xiàn)收入與利潤(rùn)齊降的局面，這主要是因?yàn)樾袠I(yè)已經(jīng)過了快速成長(zhǎng)期，并且市場(chǎng)缺乏有領(lǐng)導(dǎo)力的品牌，小家電產(chǎn)品“高毛利、高費(fèi)用”的雙高特點(diǎn)明顯，在終端消費(fèi)市場(chǎng)不暢時(shí)，各公司的銷售、管理費(fèi)用快速上升，造成利潤(rùn)下滑幅度大于收入下滑幅度。
從分季度毛利率看，家電全行業(yè)毛利提升1.5個(gè)百分點(diǎn)，主要受益于白電提升4個(gè)百分點(diǎn)，而黑電和小家電分別下滑2.46和1.22個(gè)百分點(diǎn)。
