2012年1至10月，我國累計完成電源投資2,676億元，同比下降3.1％，連續(xù)第二年出現(xiàn)同比下降。年初，中電聯(lián)預(yù)測2012年電源投資為3500億元左右，同比下降5.7％。從前10個月的完成情況來看，電源投資下滑的判斷基本正確，全年投資預(yù)計會超過3500億元。

    縱觀2012年，電源投資整體前高后低的態(tài)勢。盡管年初的投資本身占全年的比重很小，但前高后低的走勢有其原因。《2012-2016年中國電源產(chǎn)業(yè)市場評估與投資前景預(yù)測報告》指出，年初是規(guī)劃全年電力投資的時點，為了防止2011年電荒再次來襲，年初電源投資力度有所加大，從而在去年年初不低的基數(shù)下高增長。此后由于國內(nèi)經(jīng)濟下行，全社會用電量增速逐月下降，傳統(tǒng)的夏季用電高峰也未出現(xiàn)拉閘限電的情況。電力需求的下降迅速反映在了電源投資上，5月份以后電源累計投資額持續(xù)負(fù)增長。

    中企顧問網(wǎng)分析認(rèn)為，除了需求疲軟的因素外，電源投資下降最主要的因素就是供給不力。電力企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率維持在70％以上，部分企業(yè)甚至超過了90％。資產(chǎn)負(fù)債率高企無論是由債務(wù)還是應(yīng)付賬款造成的，都表明行業(yè)面臨不小的現(xiàn)金流壓力。在勉強維持日常經(jīng)營后，電力企業(yè)再投資的能力不足。

    此外，今年水電因為來水充沛而出力大增，火電為了給水電騰出消納空間而減少發(fā)電，火電設(shè)備的利用小時數(shù)僅為常年的八成。這一方面損害到了火電企業(yè)的利益，影響了再投資的能力；一方面也因為現(xiàn)有機組未充分使用，降低了增添新機組的必要性。