首先需要指出的是，頁巖氣對(duì)美國乃至全球化工行業(yè)的影響，其實(shí)應(yīng)分為三個(gè)方面去理解，這幾個(gè)層面是一個(gè)互相影響、循序漸進(jìn)的過程，而并非同時(shí)出現(xiàn)。

    1、頁巖氣產(chǎn)量爆發(fā)、氣價(jià)快速下跌，使以甲烷（天然氣主要組分）為原料的碳一化工行業(yè)直接受益。過去十年間，隨著水力壓裂及水平鉆井技術(shù)的突破，美國頁巖氣的產(chǎn)量增長了近1500 億立方米，頁巖氣占美國天然氣總產(chǎn)量的比例從不足2%上升至26%。與此同時(shí)，低成本頁巖氣的大量供給快速拉低了北美天然氣價(jià)格，亨利樞紐價(jià)格自高點(diǎn)的14 美元/Mmbtu 一度下跌至2 美元/Mmbtu 以下。低廉而充足的天然氣供給，使得以甲烷為原料生產(chǎn)合成氣，進(jìn)而生產(chǎn)合成氨、尿素、甲醇等產(chǎn)品的碳一化工子行業(yè)充分受益，其成本競爭力大幅增強(qiáng)，這是頁巖氣的最直接、最早期的影響。當(dāng)然，氣價(jià)降低同時(shí)也大幅緩解了以天然氣為主要能源的行業(yè)（如玻纖等）的成本壓力；更多的天然氣用于發(fā)電則降低了整個(gè)社會(huì)的能源成本，但此類普遍影響不是我們本次報(bào)告關(guān)注的重點(diǎn)。

美國頁巖氣產(chǎn)量占比迅速提高（左圖）；亨利樞紐氣價(jià)大幅下滑（右圖）
 
    2、油/氣比價(jià)上升，導(dǎo)致頁巖氣開采重點(diǎn)從干氣轉(zhuǎn)為濕氣，濕氣中富含的天然氣凝析液（NGL）導(dǎo)致北美乙烯裂解裝置“乙烷化”進(jìn)程加速，大幅提高成本競爭力。與常規(guī)天然氣類似，頁巖氣可以分為干氣和濕氣兩大類，干氣的甲烷含量高，幾乎不含液體副產(chǎn)物；而濕氣中則富含NGL 及頁巖油等液體成分。由于氣價(jià)下滑、油氣比價(jià)迅速走高，導(dǎo)致以單純開采干氣的頁巖氣廠商出現(xiàn)虧損，北美頁巖氣開采開始向濕氣傾斜；據(jù)IHS 統(tǒng)計(jì)，美國干氣鉆機(jī)數(shù)量所占的比例已從2009 年初時(shí)的近80%大幅削減至當(dāng)前的不足40%。而NGL 的主要成分為乙烷（約40%），可以替代石腦油等重質(zhì)原料生產(chǎn)最基礎(chǔ)的化工原料乙烯，并且擁有絕對(duì)的成本優(yōu)勢。中企顧問網(wǎng)認(rèn)為：乙烷供給的快速增加，將顯著降低北美乙烯裂解裝置的原料成本，提高其在全球范圍內(nèi)的競爭力，并刺激大規(guī)模的新增投資。而以乙烯為原料的乙烯法PVC 等行業(yè)也將間接受益。

美國油、氣比價(jià)近年來顯著上升（左圖）； 美國干氣鉆井平臺(tái)占比顯著下滑（右圖）
 
天然氣凝析液（NGL）的主要成分（左圖）； 美國NGL 產(chǎn)量有望迅速上升（右圖）
 
    3、乙烷裂解生產(chǎn)的副產(chǎn)物減少，使C3、C4 及芳烴的供需格局相對(duì)偏緊，并刺激新生產(chǎn)工藝的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速。與石腦油裂解裝置相比，乙烷裂解制乙烯裝置雖然具有絕對(duì)的成本競爭力，但其C3 以上的副產(chǎn)物減少。以丙烯為例，裂解裝置“乙烷化”的進(jìn)程導(dǎo)致北美丙烯供應(yīng)量從2007 年的1500 萬噸下降至2011 年的不足1300 萬噸，并且預(yù)期2015 年前不會(huì)出現(xiàn)增長。副產(chǎn)物供應(yīng)減少一方面會(huì)導(dǎo)致丙烯、丁二烯及芳烴的供需趨緊、價(jià)格堅(jiān)挺，加劇下游行業(yè)的成本壓力；另一方面則刺激新的專產(chǎn)生產(chǎn)工藝（On-purpose production），包括丙烷脫氫制丙烯（PDH）、甲醇制丙烯（MTP）、丁烷脫氫制丁二烯、煤制芳烴等的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。而值得注意的是，許多專產(chǎn)工藝的原料來源同樣是NGL，其中富含的丙烷、丁烷等組分將為裂解裝置乙烷化流失的副產(chǎn)物提供補(bǔ)充。

乙烷、石腦油裂解裝置產(chǎn)品組分對(duì)比
 
   中企顧問網(wǎng)發(fā)布的《2011-2015年中國頁巖氣行業(yè)競爭趨勢與發(fā)展前景展望報(bào)告》指出：頁巖氣對(duì)北美乃至全球的能源結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的沖擊，從而影響下游化工行業(yè)的原料及能源成本，對(duì)各類產(chǎn)品的全球成本曲線遷移、區(qū)域競爭力分布都將產(chǎn)生重大影響，并引發(fā)某些專產(chǎn)新工藝的投資熱情。與此同時(shí)，主要能源價(jià)格走勢的分化也將起到重大影響。并且，從全球圖景來看，來自北美之外，特別是中東地區(qū)及中國的變化也將起到至關(guān)重要的作用，同樣需要納入考慮范圍。能源結(jié)構(gòu)變遷對(duì)下游不同的化工子行業(yè)影響不盡相同甚至差別迥異。

北美頁巖氣影響的三個(gè)層面及對(duì)不同化工子行業(yè)的沖擊