中國擔(dān)保企業(yè)的分類與發(fā)展現(xiàn)狀
http://www.diannaozhi.com 2013-04-11 13:52 中企顧問網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：無論是“橋隧模式”一對一的單個企業(yè)，還是“路衢模式”一對多或多對多的企業(yè)群體，兩種模式所要求的企業(yè)必須是能成功吸引風(fēng)險投資公司和其他社會投資主體的且具有高價值和高增長潛力的中小企業(yè)，并未考慮到微型企業(yè)，參與的企業(yè)群體相對不足。
國內(nèi)現(xiàn)有擔(dān)保企業(yè)主要有三種，其中政策擔(dān)保類所占比例最大，占國內(nèi)目前擔(dān)保市場的90%，我們認(rèn)為隨著國內(nèi)擔(dān)保市場的發(fā)展，這種依靠政府信用推動的擔(dān)保形式占比會有所降低，參考國外擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展歷史，我們有理由相信國內(nèi)的商業(yè)擔(dān)保將會獲得突破性的發(fā)展。
通過對比商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)和政策性擔(dān)保機構(gòu)、互助擔(dān)保機構(gòu)，發(fā)現(xiàn)商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)更具活力和發(fā)展?jié)摿Γ型蔀閾?dān)保市場未來的發(fā)展趨勢。商業(yè)擔(dān)保在中國具有獨特的競爭優(yōu)勢：治理結(jié)構(gòu)完善，具有體制優(yōu)勢；追求投資收益最大化，有內(nèi)在的發(fā)展動力和新產(chǎn)品開發(fā)意識；由于缺乏除市場補償機制以外的資本金補償機制，更加注重風(fēng)險控制；此外商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)可以不受區(qū)域和行業(yè)的限制來開展業(yè)務(wù)，而政府擔(dān)保機構(gòu)一般是區(qū)域性，互助擔(dān)保機構(gòu)一般有十分明顯的行業(yè)特征。
擔(dān)保機構(gòu)的類別及特點
擔(dān)保機構(gòu)名稱 | 商業(yè)擔(dān)保機構(gòu) | 政策擔(dān)保機構(gòu) | 互助擔(dān)保機構(gòu) |
宗旨 | 在控制風(fēng)險的前提下，追求投資收益最大化，完全市場化操作。 | 解決中小企業(yè)、高新科技企業(yè)融資貸款難題，屬于政策性扶植 | 為成員企業(yè)提供信用互助擔(dān)保 |
資本來源 | 自有資本和募集股東投資 | 國家及地方政府財政資金 | 成員企業(yè)募集的擔(dān)保基金 |
市場定位 | 個人或企業(yè)融資擔(dān)保、管理咨詢服務(wù)以及擔(dān)保投資等 | 中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)短期流動資金貸款擔(dān)保 | 會員企業(yè)的貸款擔(dān)保 |
收益來源 | 商業(yè)擔(dān)保和管理咨詢收益、投資收益 | 不以盈利為目的，只收取一定的手續(xù)費 | 不以盈利為目的，只收取一定的手續(xù)費和會員會費 |
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中國擔(dān)保行業(yè)模式研究
我國目前擔(dān)保模式主要有橋隧模式和路衢模式兩種：
路衢模式和橋隧模式的對比
路衢模式 | 橋隧模式 | |
概念 | 形象地將各種金融資源（擔(dān)保、信托、投資）、各個市場主體（擔(dān)保公司、信托公司、銀行證券業(yè)、中小微企業(yè)、投資者等）和政府主體間通過四通八達的網(wǎng)絡(luò)連接起來，在原有橋隧模式的基礎(chǔ)上，構(gòu)建起條條大路、座座大橋，為中小企業(yè)融資提供有效地途徑。 | 指在擔(dān)保公司、銀行和中小企業(yè)三方關(guān)系中導(dǎo)入第四方，包括風(fēng)險投資或行業(yè)上下游企業(yè)。第四方事前以某種方式承諾，當(dāng)企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機而無法按時償付銀行貸款時，只要滿足一定的條件，由第四方來購買企業(yè)股權(quán)，為企業(yè)注入現(xiàn)金流，償還銀行貸款，從而保持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，最大可能地保留企業(yè)的潛在價值。 |
優(yōu)越性 | 實現(xiàn)中小企業(yè)的集合融資。 擴大融資參與主體。 放大財政資金扶持力度。 拓展銀行業(yè)務(wù)空間：有利于開展中間業(yè)務(wù)。 有效促進擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。 | 架起了信貸市場與資本市場之間的橋隧，使得高價值和高增長潛力的中小微企業(yè)能夠通過擔(dān)保公司的信貸擔(dān)保和風(fēng)險投資公司的相應(yīng)承諾及操作來實現(xiàn)外部增信。 使擔(dān)保公司降低了代償?shù)娘L(fēng)險。 使銀行的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)有了“第二道風(fēng)控防線”。 使企業(yè)在面臨財務(wù)困境時避免企業(yè)價值流失，業(yè)界相關(guān)者則能以較低價格獲得具有較好價值潛力目標(biāo)公司的股權(quán)。 |
實質(zhì) | “路衢模式”的實質(zhì)是資產(chǎn)證券化過程；構(gòu)建中小企業(yè)集合信托債權(quán)基金。 | 通過引入第四方兜底，“橋隧模式”大大降低了擔(dān)保公司所承擔(dān)的風(fēng)險，整個過程中，企業(yè)只要支付正常的擔(dān)保費用，并釋放少部分期權(quán)，便能獲得銀行的低成本融資。 |
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無論是“橋隧模式”一對一的單個企業(yè)，還是“路衢模式”一對多或多對多的企業(yè)群體，兩種模式所要求的企業(yè)必須是能成功吸引風(fēng)險投資公司和其他社會投資主體的且具有高價值和高增長潛力的中小企業(yè)，并未考慮到微型企業(yè)，參與的企業(yè)群體相對不足。
從“橋隧模式”到“路衢模式”，財政資金的介入實現(xiàn)了從無到有的過程，但是，“路衢模式”的財政資金介入更多是從政府作為投資者的角度而進行的對企業(yè)的投資。然而，擔(dān)保行業(yè)具有明顯的公共品特征，存在著供給不足的現(xiàn)象，只有依靠政府這只有形的手，進行資金補助，才會使得擔(dān)保機構(gòu)的供給達到最優(yōu)水平，政府補助仍然有待加強。
與 擔(dān)保 的相關(guān)內(nèi)容
