城市化進(jìn)程是裝飾行業(yè)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。建筑裝飾行業(yè)是一個(gè)典型的“都市型”行業(yè)，市場(chǎng)主要集中于經(jīng)濟(jì)總量大、服務(wù)業(yè)發(fā)達(dá)、城市人口密集的大中城市。中國(guó)城市化率由1990年的26.4%上升到2011年的51.27%，首次突破50%;而根據(jù)國(guó)家“十二五”規(guī)劃，至2015年將達(dá)到51.5%。城市化率的提升將有力地推動(dòng)商業(yè)建筑、公共建筑及住宅的建設(shè)，進(jìn)而推動(dòng)建筑裝飾需求增長(zhǎng)。

2001-2012年全社會(huì)消費(fèi)總額及其增速

  注：2012年數(shù)據(jù)為1-11月數(shù)據(jù)

    消費(fèi)升級(jí)是推動(dòng)裝飾需求增長(zhǎng)的又一重要?jiǎng)恿ΑｋS著社會(huì)收入水平的提高，近十年來全社會(huì)消費(fèi)增速呈波動(dòng)提升趨勢(shì)，從2001年的10.1%逐漸提升到2012年的14.2%。2001-2012年全社會(huì)消費(fèi)總額復(fù)合增速為15.4%，消費(fèi)己成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力。從結(jié)構(gòu)上看，中國(guó)消費(fèi)也呈現(xiàn)出不斷升級(jí)的趨勢(shì)，人們?cè)谏�活、工作建筑環(huán)境上的消費(fèi)增長(zhǎng)要遠(yuǎn)快于總消費(fèi)的增長(zhǎng)。例如，家具與裝潢材料零售額的增速就遠(yuǎn)快于全社會(huì)消費(fèi)額增速。。對(duì)生活、工作環(huán)境的日益重視將在未來很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)驅(qū)動(dòng)對(duì)建筑物美觀化、功能化的投資，這將是裝飾需求增長(zhǎng)的又一重要?jiǎng)恿Α?/span>

    短期趨勢(shì):行業(yè)景氣度趨于提升。由于2011年底房地產(chǎn)投資和新開工增速下滑明顯，加之整體宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，裝飾行業(yè)景氣度有所下滑，具體體現(xiàn)為現(xiàn)金回收和項(xiàng)目工期放慢。隨著中央換屆完成，我們預(yù)計(jì)2013年國(guó)內(nèi)投資增速將加快，新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)也必將為行業(yè)帶來廣泛機(jī)會(huì)。而自2012年5月以來房地產(chǎn)的銷售持續(xù)活躍、自2012年11月以來房地產(chǎn)投資和新開工也明顯加快，我們認(rèn)為這有望在未來一段時(shí)間推動(dòng)行業(yè)景氣度不斷提升。