中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)訊：

　　內(nèi)容提示：氣候、政策、歐洲債務(wù)危機和部分國家行業(yè)罷工等錯綜復(fù)雜，隨時撥動著國內(nèi)外大宗商品和金融市場的“神經(jīng)”。5月份我國南方汛期提前到來，房地產(chǎn)政策不斷出臺和節(jié)能減排力度加大等等，雖然都對煤炭市場產(chǎn)生一定的影響，但沒有撼動煤炭市場供需平衡的根基。

　　(一)塊煤及相關(guān)市場行情

　　1、煤化工主要產(chǎn)品市場銷售、分析

　　尿素：5月上旬，國內(nèi)整體尿素行情以上漲為主，主要原因是前期價格持續(xù)平穩(wěn)給企業(yè)提供了漲價資本，部分地區(qū)水稻用肥給漲價提供了條件，大公司采購和備肥給漲價以動力。中旬，國內(nèi)尿素行情以盤整為主，部分地區(qū)尿素價格與上旬相比微幅下滑，少部分地區(qū)小幅上漲。主要原因是短期國內(nèi)市場除成本增加和開工率降低外，還有少量需求等共同決定尿素行情走勢。下旬，國內(nèi)尿素行情整體低迷，大部分地區(qū)價格小幅下行。低端價格集中在山西、山東和河北等產(chǎn)能密集地區(qū)；高價區(qū)要屬云南等西南一帶，供需基本平衡；東北難有起色。主要原因是需求不旺，觀望存在，市場成交量不足，企業(yè)銷售壓力增大，供過于求依然存在。

　　2010-2015年中國煤化工產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展前景咨詢報告

　　5月行情形成的具體原因：1、居民階梯電價和天然氣要漲價的傳聞不斷，國家節(jié)能減排決心較大，取消化肥企業(yè)電價優(yōu)惠區(qū)域有增大的可能，天然氣等稅費從價征收在新疆開始試點，煤炭價格近期平穩(wěn)為主等，導(dǎo)致大部分企業(yè)成本倒掛，給國內(nèi)尿素價格以有力支撐。2、目前國內(nèi)整體開工率在72%左右。西南和西北氣頭企業(yè)多因中石油與中石化供氣不足而減產(chǎn)或停產(chǎn)；多數(shù)煤頭企業(yè)因成本倒掛而不得不考慮停產(chǎn)或減產(chǎn)。所以低開工率成為穩(wěn)價的動力。3、雖然國內(nèi)大部分時段氣候條件適合農(nóng)業(yè)用肥，但國內(nèi)尿素企業(yè)庫存依然偏高，部分地區(qū)施肥接近尾聲，經(jīng)銷商觀望氣氛依然較濃，對市場價格上漲帶來很大的阻力。4、沿海港口庫存一直維持在100萬噸以上難以消化。受國際尿素價格連續(xù)下跌的影響，貿(mào)易商已無心采購，近期沒有尿素抵港消息，希望只能寄托于7月1日7%關(guān)稅的到來，因此，出口方面對尿素價格支撐力度很難體現(xiàn)。從國際需求分析，市場基本情況與國內(nèi)類似，供過于求成為市場通病，再加上歐洲債務(wù)危機在深化、加劇、蔓延和復(fù)雜化，需求短期難有大的改觀。

　　甲醇：5月上旬，國內(nèi)甲醇市場窄幅震蕩，略顯下滑趨勢，華中地區(qū)二甲醚銷售不暢，部分二甲醚裝置停產(chǎn)；南方進(jìn)入雨季，甲醛需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，甲醇上漲缺乏有力的需求支撐；國內(nèi)甲醇產(chǎn)量繼續(xù)擴大；美國現(xiàn)貨價格上漲，對我國進(jìn)口影響不大。中旬，國內(nèi)甲醇市場呈現(xiàn)弱勢盤整，其中華東、華南和西北均不同程度走低，華中和西南小幅回升，東北和華北基本平穩(wěn)，南方風(fēng)雹、暴雨和洪澇災(zāi)害天氣頻發(fā)，下游甲醛銷售冷淡，市場需求低迷。二甲醚銷售價格下滑，因多地嚴(yán)格檢查違規(guī)摻加液化氣，致使部分二甲醚裝置開始停減產(chǎn)。由于全球最大的需求市場中國持續(xù)低迷，國際國內(nèi)甲醇裝置紛紛停車、減產(chǎn)或檢修，全球整體開工率下降，預(yù)計5月份產(chǎn)量和進(jìn)口量將有所減少，但新建和擴建裝置陸續(xù)投產(chǎn)，導(dǎo)致全球產(chǎn)能供大于求基本確定。山東聯(lián)醇廠家加快了結(jié)構(gòu)調(diào)整，走多元化道路，大力延長和擴大下游產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，尋求消化過剩產(chǎn)能，規(guī)避市場風(fēng)險。下旬，國內(nèi)甲醇市場繼續(xù)下跌。甲醇廠家的生存環(huán)境相對悲觀。華東和華南進(jìn)口甲醇開始流入內(nèi)地市場，內(nèi)地所產(chǎn)甲醇相比進(jìn)口貨生產(chǎn)成本偏高，國內(nèi)新建和擴建大型甲醇裝置紛紛投產(chǎn)，主要位于寧夏、內(nèi)蒙和黑龍江等地，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重。南方暴雨、冰雹和洪澇災(zāi)害天氣的延續(xù)，房地產(chǎn)市場的量價齊跌，或多或少會影響到下游裝修等行業(yè)，進(jìn)而影響甲醛需求。

　　5月行情形成的具體原因：1、當(dāng)月我國多地出現(xiàn)冰雹、暴風(fēng)雨和融雪等自然災(zāi)害，北京預(yù)計將在6月份進(jìn)入到主汛期，而廣東、湖南、貴州、廣西和福建等南方地區(qū)已提前進(jìn)入主汛季節(jié)，對下游板材廠家的生產(chǎn)和銷售影響較大，南方甲醛銷售淡季來臨。2、 預(yù)計5月份我國進(jìn)口甲醇到貨量在38萬噸左右，將比3-4月份進(jìn)口量有所減少，但港口目前庫存較高。3、雖然全國各地出現(xiàn)停減產(chǎn)等情況，但新投產(chǎn)裝置不斷增加，5月底國內(nèi)甲醇庫存增加到80-90萬噸。4、2010年預(yù)計國內(nèi)甲醇產(chǎn)能將達(dá)到2890萬噸/年，國內(nèi)甲醇需求量約為1800萬～2100萬噸，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重。

　　2、化工煤行情、分析

　　2010年5月各化肥企業(yè)受節(jié)約成本和產(chǎn)品價格偏低的影響，末煤使用量仍處高位，因此庫存無煙末煤基本穩(wěn)定；受經(jīng)銷商淡儲量很少、銷售情況一般、出口幾乎停止、生產(chǎn)負(fù)荷弱勢盤整、夏季運輸方便、企業(yè)周轉(zhuǎn)資金有限和有意控制庫存等影響，塊煤庫存基本穩(wěn)定，各化肥企業(yè)整體煤炭庫存可用天數(shù)較前期幾乎沒有變化。對于化工用塊煤價格，5月以穩(wěn)為主；鐵路和近距離公路到站差價最大不超過80元/噸。對于化工產(chǎn)品價格，尿素價格相比上月下調(diào)50元/噸上下，甲醇價格下行150元/噸左右；而部分公路和鐵路原料煤價格基本沒有變化；因此推斷，2010年5月份化肥企業(yè)盈利相比4月份將有所降低，當(dāng)月整體應(yīng)在盈虧平衡點下方附近徘徊，以原料塊煤生產(chǎn)的部分尿素和甲醇已到盈虧平衡線下方。

　　(二)電煤及相關(guān)市場行情

　　1、電力生產(chǎn)回顧

　　4月份，全國發(fā)電3316億千瓦時，同比增加21.4%；其中火電2764億千瓦時，同比增加25.6%；水電416億千瓦時，同比減少1.1%。1-4月份累計發(fā)電12842.1億千瓦時，同比增加21.5%；其中火電10988.4億千瓦時，同比增長25.4%；水電1330.3億千瓦時，同比減少3.1%。全國發(fā)電設(shè)備發(fā)電小時數(shù)累計為1515，同比增加157小時；其中火電1716，同比增加243小時；水電737，同比減少118小時。全國供電累計標(biāo)煤耗332克/千瓦時，同比下降7克/千瓦時。

　　4月份，全社會用電3394億千瓦時，同比增加23.08%，其中第二產(chǎn)業(yè)耗電2583億千瓦時，同比增加25.56%。1-4月份，全社會累計用電13075.47億千瓦時，同比增加23.85%；其中第二產(chǎn)業(yè)用電9717.92億千瓦時，同比增加26.97%。

　　2、電煤行情、分析

　　秦皇島港煤炭庫存2010年1月份以窄幅盤整為主，2月8日達(dá)到546萬噸后開始上升，雖然2月20日有一個小幅調(diào)整，但沒有影響庫存上漲的勢頭，到3月4日突破了800萬噸至3月30日，4月庫存受大秦線檢修和煤炭生產(chǎn)降低等影響大幅下滑，5月觸底緩慢反彈。截至5月31日達(dá)到580萬噸；目前在港待裝船舶保持在100艘以上，部分時段已達(dá)09年煤炭緊張時在港待裝船只數(shù)量。2010年6月，港口庫存受華東等沿海電廠庫存需繼續(xù)提高、煤炭產(chǎn)量同比繼續(xù)增加、電力消耗環(huán)比緩慢增加和大秦鐵路檢修結(jié)束等影響，庫存將出現(xiàn)盤整緩慢回升態(tài)勢；港口煤價將受進(jìn)港煤炭量增加、出港相對微增和內(nèi)海運費存在反復(fù)盤整等影響，整體價格應(yīng)以窄幅震蕩為主，幅度應(yīng)該極其有限；大同優(yōu)混(發(fā)熱量：5800大卡)平倉平均價格2010年1月上漲20元/噸，2月份平均價格下降80元/噸，3月份平均價格下降35元/噸，4月平均價格上漲20元/噸，5月份平均價格上漲40元/噸，截至5月31日平均價格至790元/噸，相比國際澳大利亞紐卡斯?fàn)柛?煤炭指標(biāo)：Q=6000)到廣州港煤價高近0.008元/大卡，折算成5800大卡為45元/噸。國際NEWC煤價2010年1月份基本在84-99美元/噸之間徘徊； 2月在90-96美元/噸之間震蕩；3月份在93-95美元/噸之間反復(fù)；4月份在94-100美元/噸之間調(diào)整；5月份在96-108美元之間下行，截至5月29日價格為96.84美元/噸，預(yù)計6月份隨著南非工人罷工負(fù)面影響的消除和澳洲預(yù)期罷工的“夭折”，國際煤炭價格存在觸底反彈盤整的可能。我國煤炭進(jìn)口主要地域依然是廣州地區(qū)，廣州港煤炭庫存1月經(jīng)過盤整后降至190萬噸附近；2月經(jīng)過盤整后升至250萬噸上下；3月直線上升至290萬噸后回調(diào)，4月份繼續(xù)緩慢回落，5月份繼續(xù)小幅下降，截至5月31日為205萬噸；預(yù)計6月份隨著國內(nèi)煤炭價格基本穩(wěn)定、電廠耗煤量緩慢增加，國際海運費小幅震蕩和國際煤價調(diào)整，煤炭進(jìn)口月環(huán)比將小幅增加，廣州港庫存將出現(xiàn)觸底小幅回升的可能。現(xiàn)全國直供電廠煤炭庫存均微幅增加；庫存平均可用天數(shù)緩慢上行，整體達(dá)到15天以上，5月上漲最快的是華中地區(qū)，但同比除東北微弱高出外，其它地區(qū)均低2-12天；6月隨著自南到北日耗量逐漸增加、全國汛期到來促使水電出力環(huán)比增加和第二產(chǎn)業(yè)耗電環(huán)比小幅降低，整體庫存和可用天數(shù)將先升后降，波幅有限。

　　(三)冶金煤及相關(guān)市場行情

　　1、近期鋼材市場回顧、分析

　　2010年1月上升至高點后回調(diào)，2月小幅震蕩維穩(wěn)，3月開始發(fā)力上行,4月上漲后盤整,5月盤整后下跌。截止5月28日MyspiC鋼材指數(shù)為157，月環(huán)比降低9.8，同比上升27.4；近期具體行情及分析如下：

　　5月第一周CRU國際鋼價綜合指數(shù)為203.4，比上周上漲3.8%，比上月上漲9.1%，比去年同期上漲60%。其中扁平材比上周上漲4.6%；長材比上周上漲2.4%。第二周CRU國際鋼價綜合指數(shù)為204.8，比上周上漲0.7%，比上月上漲7.4%，比去年同期上漲57.7%。其中扁平材比上周上漲1.1%；長材與上周持平。第三周CRU國際鋼價綜合指數(shù)為204.8，與上周持平，比上月上漲4.5%，比去年同期上漲57.7%。其中扁平材與上周持平；長材與上周持平。第四周CRU國際鋼價綜合指數(shù)為204.8，與上周持平，比上月上漲4.5%，比去年同期上漲57.7%。其中扁平材指數(shù)為199.3，與上周持平；長材指數(shù)為215.9，與上周持平。

　　5月第一周國內(nèi)鋼材市場價格總體出現(xiàn)明顯回調(diào)，特別是“五一”節(jié)后，國內(nèi)鋼市再次出現(xiàn)活躍行情，成交價格大幅度上漲。經(jīng)過4月下旬的劇烈調(diào)整，鋼市成交價格一直處于倒掛狀態(tài)，當(dāng)國內(nèi)主要鋼廠，特別是河北鋼鐵集團(tuán)推出5月上旬價格政策之后，北京、天津以及華北建筑鋼材市場的跌勢得以控制，使北方市場前期的恐慌心理得到了一定程度的緩解。同時，主要鋼材品種的社會庫存繼續(xù)下跌，對價格的穩(wěn)定有利。第二周國內(nèi)鋼材市場價格總體繼續(xù)調(diào)整下跌，從品種表現(xiàn)上看，建筑鋼材產(chǎn)品要顯得疲軟一些；而板材的抗跌性要顯得略強一些。隨著市場價格下跌，資源成交量也有所萎縮，使得鋼材產(chǎn)品社會庫存出現(xiàn)增長，對市場穩(wěn)定形成一定壓力。同時，鋼廠出廠價格也開始出現(xiàn)松動，一些鋼廠出廠價格開始下調(diào)，對市場心態(tài)造成了壓力，對于部分價格穩(wěn)定的鋼廠來說，價格倒掛程度越來越嚴(yán)重，內(nèi)在壓力也比較大。第三周國內(nèi)鋼材市場價格總體出現(xiàn)大幅度下跌，市場成交量明顯萎縮。由于市場價格大幅度下跌，上游成本價格也出現(xiàn)了明顯松動，對市場價格支撐力度明顯減弱，市場心態(tài)不斷惡化，以及價格嚴(yán)重倒掛，致使市場進(jìn)入到無序狀態(tài)。第四周國內(nèi)鋼材市場價格整體略顯盤整，因市場價格倒掛態(tài)勢一時難以改變，對緩解市場價格下跌，還是起到了或多或少的作用。

　　5月鋼材市場行情出現(xiàn)的具體原因：

　　(1)房地產(chǎn)行業(yè)的劇烈波動、資金狀況的變化，鋼材出口形勢的改變，都對5月國內(nèi)鋼市產(chǎn)生了消極影響，尤其是房地產(chǎn)調(diào)控政策，對螺紋鋼和線材等建筑鋼材市場產(chǎn)生很大的影響，不利于市場價格穩(wěn)定。首先樓市降溫引發(fā)了鋼鐵和家居等上下游產(chǎn)業(yè)整體趨弱；如上海5月中旬召開有各區(qū)政府和相關(guān)主管部門領(lǐng)導(dǎo)參加的通氣會，緊鑼密鼓地討論上海樓市調(diào)控細(xì)則，并上報中央，其中包括房產(chǎn)稅征收辦法等；再加國家對土地增值稅從嚴(yán)征收和各地房屋買賣糾紛不斷，致使房地產(chǎn)商流動資金量縮水，從而降低房屋價格增加銷售量指日可待，樓市進(jìn)一步冷卻或令貿(mào)易商對后期需求情況更為悲觀。其次國家出臺一系列防通脹政策，如在5月初，兩次貨幣政策調(diào)整，5月2日宣布一次性上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個基點，使其達(dá)到17%，接近近幾年新高；5月6日宣布發(fā)行1100億3年期央票。再次我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面和鋼鐵市場供求關(guān)系等目前未發(fā)生實質(zhì)性變化，但由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機逐步在歐元區(qū)蔓延，再加銀行業(yè)危機伴隨，并有逐漸向非歐元區(qū)擴大的可能，導(dǎo)致國際經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)劇烈波動，帶動投資者信心出現(xiàn)明顯缺失，從而影響鋼鐵行業(yè)的總體表現(xiàn)，最關(guān)鍵的是：4月份全球66個主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.22億噸，同比增長35.7%，環(huán)比下降0.4%。4月份全球粗鋼日均產(chǎn)量為405.5萬噸，同比增長35.7%，環(huán)比增長2.9%，創(chuàng)歷史新高。6月份，不利于樓市的政策實施細(xì)則及相關(guān)政策陸續(xù)在各省市發(fā)布，國家資金依然存在繼續(xù)回籠的可能，國際高于國內(nèi)的鋼材價格差在逐漸擴大和債務(wù)危機影響出口環(huán)比將趨穩(wěn)或微增。

　　(2)雖然鋼廠的出廠價格以及上游成本價格，仍在對鋼市起著支撐作用，但由于缺乏需求拉動，市場價格仍難以穩(wěn)定。一些鋼貿(mào)商似乎也感到，鐵礦石等原料價格上漲的成本推動已經(jīng)不強了。如近期力拓已經(jīng)公布其二季度正式的協(xié)議價；其中，粉礦離岸價格為193.68美分/干噸度，塊礦為217.68美分/干噸度。折算之后，品位63.5%的粉礦報價達(dá)123美元/噸(FOB)，塊礦則達(dá)138美元/噸(FOB)。加上海運費用，整個二季度，國內(nèi)鋼企最終結(jié)算的品位63.5%粉礦價格將在135美元/噸左右。這一價格比2009年的基準(zhǔn)價格高出整整一倍。此情況對市場起到助推的作用略顯較弱。5月下旬鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)已詢盤第三季度的價格為160美元/噸，高出二季度25美元/噸；國際焦炭價格詢盤為225美元/噸，也高出前期25美元/噸，這些因素或許對6月份鋼材市場產(chǎn)生一定的利好支撐，作用如何值得關(guān)注。

　　(3)今年開春相對較早，工程有效需求啟動較快，在3-4月份由于價格上漲速度過快，上漲幅度過大，各類鋼材企業(yè)不論大小，在整體產(chǎn)能過剩的情況下，一概加大馬力生產(chǎn)，為5月鋼材價格下跌埋下了伏筆。如4月粗鋼產(chǎn)量統(tǒng)計顯示，當(dāng)月粗鋼產(chǎn)量5540.3萬噸，同比增長27%；日產(chǎn)粗鋼184.68萬噸，形成了年生產(chǎn)6.8億噸的規(guī)模，創(chuàng)歷史新高。4月份的鋼材產(chǎn)量總計6910.7萬噸，同比提高了29.3%，日產(chǎn)水平達(dá)到了230萬噸，形成8.4億噸年生產(chǎn)規(guī)模。就5月上旬而言，粗鋼的日產(chǎn)水平為183萬噸，鋼材產(chǎn)品的日產(chǎn)水平為222萬噸，與4月份相比，雖然有所減少，但絕對水平仍較高。6月份鐵礦石進(jìn)口量將逐步下降，以及后續(xù)礦石資源的高成本將大大減弱鋼廠的生產(chǎn)積極性，未來部分中小型企業(yè)可能面臨減停產(chǎn)。在加上大型企業(yè)限產(chǎn)保價，整體產(chǎn)量將有所降低。

　　(4)鋼材各個銷售環(huán)節(jié)的價格倒掛難改鋼材價格下行大趨勢，如5月10日，寶鋼股份出臺6月份鋼價政策，幾乎所有產(chǎn)品出廠價維持5月不變，還有少量產(chǎn)品加大了優(yōu)惠幅度。5月21日，國內(nèi)最大的民營鋼鐵企業(yè)沙鋼集團(tuán)發(fā)布5月下旬鋼價政策，以下調(diào)為主。這些對鋼材價格下行增添了動力，標(biāo)志鋼材生產(chǎn)企業(yè)對鋼材價格趨穩(wěn)和上漲的心里防線徹底崩潰。主要表現(xiàn)是：前期鋼廠對協(xié)議戶的長期協(xié)議合同訂貨量沒有過分的要求，鋼貿(mào)商愿意訂貨就訂，不訂也沒有關(guān)系，而最近則不同，要求每家鋼貿(mào)商必須執(zhí)行長期協(xié)議合同，實際訂貨量必須達(dá)到協(xié)議量的30%以上；這說明鋼廠的銷售情況不如前期旺盛，同時企業(yè)高庫存標(biāo)志鋼鐵行業(yè)迎來了又一期“去庫存”的過程。上面情況經(jīng)過一段時間的傳導(dǎo)和延續(xù)后，6月鋼材企業(yè)將迎來調(diào)價高峰期和優(yōu)惠促銷頻發(fā)期，限產(chǎn)保價將成為各鋼材企業(yè)普遍出現(xiàn)的現(xiàn)象，因此6月份鋼材價格存在整體下跌的風(fēng)險，但有逐漸放緩和調(diào)整趨勢跡象。

　　(5)5月份雖然處于鋼材傳統(tǒng)的消費旺季，但由于南方持續(xù)惡劣氣候的影響，對于當(dāng)?shù)氐南�費需求以及資源的流動，形成了一定的制約作用，這樣不利于市場價格的穩(wěn)定。再加上近期終端用戶的庫存量都不少，并且都是前期采購的低價位資源，這段時間基本以消化庫存為主，不向市場采購。還有一批中小型的終端用戶，一般不是急需用的，都不采購。因此，下游終端需求不旺，甚至不斷萎縮。6月份，隨著終端庫存不斷得到徹底消化，進(jìn)貨動力會增強，對不穩(wěn)的價格會起到緩沖。

　　(6)鋼材期貨市場在各種因素的影響下，成交量上升，持倉量變化不大，期貨價格大幅下滑，對現(xiàn)貨市場下跌增添了“催化劑”。6月份，鋼材期貨交易量將達(dá)到高點，存在盤整的可能，對現(xiàn)貨市場價格下跌的影響將減弱，維穩(wěn)的力量將增強。

　　2、冶金煤行情、分析

　　全國鋼材庫存，截至2010年5月28日，合計庫存1578，同比增加668萬噸，月環(huán)比增加35萬噸。其中建材838萬噸，同比增加425萬噸，月環(huán)比增加20萬噸；板材740萬噸，同比增加243萬噸，月環(huán)比增加15萬噸；截至2010年5月28日，上海期貨交易所鋼材總持倉量為1393萬噸，同比增加1006萬噸，月環(huán)比增加12萬噸；成交量為7438萬噸，同比增加7330萬噸，月環(huán)比增加3165萬噸；國內(nèi)鋼材MyspiC綜合價格指數(shù)已到157，月環(huán)比降低9.8，同比上升27.4；這樣全國鋼材平均價相比同期高493元/噸，比上月降低176元/噸；截至10年4月底，全國冶金行業(yè)煤炭庫存為531萬噸，比同期高105萬噸，比3月份低8萬噸。預(yù)計5月份，受鋼廠生產(chǎn)負(fù)荷提高和洗煤生產(chǎn)量高位盤整等影響，冶金煤庫存將窄幅震蕩；6月份，受電煤需求微增、洗煤生產(chǎn)量微提和消耗環(huán)比減少等影響，冶金煤庫存將小幅提高。