核心提示：2009/10年度，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2311萬(wàn)噸，同比減少1%。棉花產(chǎn)量增加的國(guó)家有美國(guó)、巴基斯坦和澳大利亞，產(chǎn)量下降的國(guó)家有中國(guó)和巴西。亞洲占全球棉花產(chǎn)量的比重預(yù)計(jì)從上年度的59%提高到64%。國(guó)內(nèi)9月份棉花生產(chǎn)形勢(shì)很不樂(lè)觀，主要是部分省市的陰雨天氣對(duì)棉花產(chǎn)量造成直接影響，今年全國(guó)棉花產(chǎn)量很可能達(dá)不到700萬(wàn)噸。

　　第一部分：市場(chǎng)回顧

　　九月是新棉花年度的第一個(gè)月份，新棉已經(jīng)上市，新舊棉花價(jià)格平穩(wěn)接軌，總的看，整個(gè)棉花市場(chǎng)和紡織市場(chǎng)運(yùn)行比較穩(wěn)定。9月下旬召開的全國(guó)棉花電視電話會(huì)議再一次強(qiáng)調(diào)了國(guó)家維護(hù)棉花市場(chǎng)穩(wěn)定的決心，儲(chǔ)備和進(jìn)口配額政策依然是業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。

　　棉花收購(gòu)：自新棉上市到9月底，棉花收購(gòu)工作進(jìn)展并不順暢，全國(guó)總體收購(gòu)進(jìn)度要比去年同期低20%左右。已開秤的企業(yè)約占60%，省市間、區(qū)域間很不平衡，高的地區(qū)在80%以上，而有的縣市到月底開秤的企業(yè)寥寥無(wú)幾。棉花收購(gòu)價(jià)格與去年同期相比要高，山東初期收購(gòu)價(jià)每斤在3.1元左右，月末在3.2元左右，最高的地區(qū)價(jià)格達(dá)到3.3元以上(40個(gè)衣分)。與全國(guó)平均收購(gòu)價(jià)格相比，山東的收購(gòu)價(jià)每斤要高出0.05-0.1元。9月份棉籽價(jià)格變化較大，山東收購(gòu)初期棉籽價(jià)格在每斤1.25元左右，月底價(jià)格回落到1.1元左右。從全國(guó)的情況看，山東、江蘇、河南受天氣影響較大，收購(gòu)量較少，新疆及南方省市進(jìn)度相對(duì)較快。由于收購(gòu)價(jià)格較高，水分較大，質(zhì)量較差，有的收購(gòu)企業(yè)加工銷售的棉花賺不到錢，到月底出現(xiàn)一部分企業(yè)停收觀望的情況。

　　棉花拋儲(chǔ)：9月份棉花拋儲(chǔ)有兩個(gè)突出特點(diǎn)，一是價(jià)格上漲，2005年度棉花很受歡迎，最高的一天價(jià)格上漲每噸高達(dá)200元以上，拋儲(chǔ)的2005年度棉花折328級(jí)價(jià)格一度突破了每噸14000元，月末拋儲(chǔ)價(jià)格與月初相比，2005年度棉花折328級(jí)每噸上漲554元，2008年度棉花每噸上漲139元；二是成交比例大幅提高，有幾天成交比例竟達(dá)100%。造成拋儲(chǔ)量、價(jià)齊升的原因主要是由于受天氣影響，今年新棉上市推遲，而多數(shù)紡織企業(yè)庫(kù)存偏低，從現(xiàn)貨市場(chǎng)拿貨難度較大，加之多數(shù)企業(yè)認(rèn)為新棉價(jià)格將要走高，因而對(duì)拋儲(chǔ)的棉花比較青睞，參與競(jìng)拍的積極性大大提高，致使9月下旬的棉花拋儲(chǔ)競(jìng)拍工作出現(xiàn)了空前火爆的場(chǎng)面。

　　截止9月底，累計(jì)拋售儲(chǔ)備棉1802704噸，其中，2008年度儲(chǔ)備棉1180611噸，2003-2005年度棉花617101噸。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)：進(jìn)入9月份后，隨著新棉批量上市，現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)入了拋儲(chǔ)棉花與新棉雙軌運(yùn)行的狀態(tài)，但由于新棉數(shù)量有限，且質(zhì)量較差，多數(shù)紡織企業(yè)仍然把拿貨的重點(diǎn)放在競(jìng)拍拋儲(chǔ)棉上。棉花收購(gòu)企業(yè)基本都是隨加工隨銷售，微利經(jīng)營(yíng)，棉花銷售價(jià)格月末較月初每噸上漲200元左右。

　　9月底中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex328)均價(jià)13147元/噸，較上月底13011元/噸漲136元/噸。國(guó)際棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上揚(yáng)，cotlook(A)指數(shù)月末為63.55美分/磅，較上月末上漲1.5美分/磅。美棉(E/MOT M級(jí))月末到港價(jià)為每磅66.86美分，較上月末上漲2.68美分/磅。

　　期貨市場(chǎng)：9月份，受棉花生產(chǎn)形勢(shì)和市場(chǎng)供求等因素的影響，國(guó)內(nèi)外棉花期貨市場(chǎng)雙雙走高，鄭棉、撮合從月初開始上漲，完成了一個(gè)V型反轉(zhuǎn)；紐約棉花期貨上中旬大幅上漲，下旬震蕩下跌，但與上月相比總體走勢(shì)是上漲。月末鄭棉期貨911合約結(jié)算價(jià)格為13435元/噸，較上月底上漲360元/噸；電子撮合MA0912合約月末價(jià)格為13523元/噸，較上月底上漲386元/噸。紐約期貨月末12月合約價(jià)62.84美分/磅，較上月底上漲3.1美分/磅。

　　棉花進(jìn)口：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2009年8月，我國(guó)進(jìn)口棉花10.97萬(wàn)噸，環(huán)比下降16.5%，同比下降41.3%。8月進(jìn)口棉花均價(jià)繼續(xù)上漲，平均進(jìn)口價(jià)格65.41美分/磅，環(huán)比上漲7.1%，同比下降14.8%。2008年度累計(jì)進(jìn)口棉花144.6萬(wàn)噸，較上年度下降40.7%；平均進(jìn)口單價(jià)63.87美分/磅，較上年度下降12.6%。隨著增發(fā)的加工貿(mào)易進(jìn)口配額陸續(xù)到貨，8月進(jìn)料加工貿(mào)易方式繼續(xù)保持高位，保稅區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)口方式持續(xù)增加，一般貿(mào)易方式比例進(jìn)一步下滑。從進(jìn)口棉來(lái)源看，8月美國(guó)所占比例有所回升，印度下降，非洲國(guó)家持續(xù)增長(zhǎng)。

　　紡織市場(chǎng)：本月紡織市場(chǎng)運(yùn)行依然是比較平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，棉紗銷售價(jià)格略有上漲，純棉普梳32支紗銷售價(jià)月末每噸在18730元左右。部分企業(yè)反映，隨著紡織旺季的到來(lái)，國(guó)內(nèi)紡織品銷售市場(chǎng)略有起色，企業(yè)訂單增加，開機(jī)率有所提高，但利潤(rùn)情況仍不樂(lè)觀。一些企業(yè)判斷后市棉花價(jià)格是上漲的趨勢(shì)，因而近期對(duì)原料補(bǔ)庫(kù)比較積極。

　　本月棉花原料替代品市場(chǎng)滌綸短纖價(jià)格大跌，月末價(jià)格為每噸8250元，較上月末每噸下跌1050元，粘膠短纖價(jià)格與上月持平。

　　第二部分：基本面分析與后市展望

　　全球棉花產(chǎn)銷存預(yù)測(cè)：據(jù)國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)最新預(yù)測(cè)，2009/10年度，全球棉花產(chǎn)量為2311萬(wàn)噸，較上次預(yù)測(cè)調(diào)減14萬(wàn)噸；消費(fèi)量2362萬(wàn)噸，調(diào)增3萬(wàn)噸；出口量685萬(wàn)噸，調(diào)增5萬(wàn)噸；期末庫(kù)存1184萬(wàn)噸，調(diào)減19萬(wàn)噸。從以上預(yù)測(cè)結(jié)果來(lái)看，供應(yīng)量減少，消費(fèi)量增加，期末庫(kù)存下降，形勢(shì)預(yù)測(cè)繼續(xù)向好的方向發(fā)展。

　　棉花生產(chǎn)形勢(shì)：據(jù)近期國(guó)際權(quán)威部門調(diào)查，2009/10年度，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2311萬(wàn)噸，同比減少1%。棉花產(chǎn)量增加的國(guó)家有美國(guó)、巴基斯坦和澳大利亞，產(chǎn)量下降的國(guó)家有中國(guó)和巴西。亞洲占全球棉花產(chǎn)量的比重預(yù)計(jì)從上年度的59%提高到64%。國(guó)內(nèi)9月份棉花生產(chǎn)形勢(shì)很不樂(lè)觀，主要是部分省市的陰雨天氣對(duì)棉花產(chǎn)量造成直接影響，今年全國(guó)棉花產(chǎn)量很可能達(dá)不到700萬(wàn)噸。

　　全國(guó)棉花工作電視電話會(huì)議：9月下旬全國(guó)棉花工作電視電話會(huì)議召開，會(huì)議認(rèn)為，2009年度我國(guó)棉花產(chǎn)量有所下降，紡織生產(chǎn)出口逐步好轉(zhuǎn)，棉花產(chǎn)需缺口有所擴(kuò)大，棉價(jià)總體將高于上年，但由于目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)回暖的基礎(chǔ)尚不牢固，新棉大量上市后一些主產(chǎn)區(qū)仍存在價(jià)格下行壓力。會(huì)議要求，一是切實(shí)抓好新棉購(gòu)銷。二是加強(qiáng)市場(chǎng)和質(zhì)量監(jiān)管。三是加強(qiáng)宏觀調(diào)控，做好棉花儲(chǔ)備吞吐調(diào)控預(yù)案，保持棉花價(jià)格基本穩(wěn)定和市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。四是探索建立穩(wěn)定發(fā)展我國(guó)棉花生產(chǎn)的長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)棉花生產(chǎn)。五是繼續(xù)落實(shí)好紡織工業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃和國(guó)家已出臺(tái)的出口退稅率等方面的扶持政策，維護(hù)紡織行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：目前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)總體形勢(shì)可以說(shuō)是喜憂參半，一方面，各主要經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)向好的方面發(fā)展，前不久召開的G20峰會(huì)也達(dá)成了繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)回升的共識(shí)；另一方面，美國(guó)、歐盟和日本的就業(yè)率繼續(xù)惡化，一部分經(jīng)濟(jì)體之間的貿(mào)易摩擦也時(shí)有發(fā)生，令人擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升勢(shì)頭，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)15.4%，比上月微升0.2%；另?yè)?jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，全社會(huì)用電量年內(nèi)首次“由負(fù)轉(zhuǎn)正”；央行數(shù)據(jù)顯示，8月貨幣信貸總量穩(wěn)定增長(zhǎng)，貨幣供應(yīng)量同比增長(zhǎng)28.5%。

　　后市展望：現(xiàn)在紡織企業(yè)已進(jìn)入傳統(tǒng)的旺季，國(guó)內(nèi)紡織品消費(fèi)市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)，紡織廠開機(jī)率提高，棉花需求量增大，由于天氣因素影響了新棉集中上市的時(shí)間，加之棉花減產(chǎn)促使國(guó)內(nèi)供需缺口進(jìn)一步加大，致使不少紡織企業(yè)看漲后市，近期有搶抓貨源的現(xiàn)象，推高了棉花價(jià)格。有三個(gè)因素必須注意，一是今年全球棉花供需的大盤子是基本平衡的；二是我國(guó)目前紡織品出口的頹勢(shì)還沒(méi)有改觀；三是國(guó)家調(diào)控棉花市場(chǎng)的能力越來(lái)越強(qiáng)。新年度棉花市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)如何，是漲是跌以及漲跌的幅度，主要制約因素依然是國(guó)家宏觀調(diào)控政策。(山東省棉花協(xié)會(huì))