2008年10月中國(guó)銅現(xiàn)貨市場(chǎng)綜述
http://www.diannaozhi.com 2008-12-16 11:20 中企顧問(wèn)網(wǎng)
本文導(dǎo)讀：2008年10月份，國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)運(yùn)行呈快速下行趨勢(shì)。受美國(guó)次貸影響，金融風(fēng)暴席卷全球，世界整體經(jīng)濟(jì)放緩明顯。世界各國(guó)為挽救金融市場(chǎng)，紛紛出臺(tái)舉措，但目前收效甚微。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上恐慌情緒蔓延，悲觀預(yù)期加劇，投資者、消費(fèi)者大幅拋盤，銅價(jià)承受了嚴(yán)重的暴跌打擊。
2008年10月份，國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)運(yùn)行呈快速下行趨勢(shì)。受美國(guó)次貸影響，金融風(fēng)暴席卷全球，世界整體經(jīng)濟(jì)放緩明顯。世界各國(guó)為挽救金融市場(chǎng)，紛紛出臺(tái)舉措，但目前收效甚微。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上恐慌情緒蔓延，悲觀預(yù)期加劇，投資者、消費(fèi)者大幅拋盤，銅價(jià)承受了嚴(yán)重的暴跌打擊。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銅價(jià)在外部環(huán)境的影響下，在國(guó)內(nèi)需求疲弱的狀況下，一改高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，行情也是急轉(zhuǎn)直下，直線狂跌，上演了一場(chǎng)飛流直下三千尺的驚人一幕。
預(yù)計(jì)后市，國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)價(jià)格仍將呈現(xiàn)疲弱的格局。一方面，美國(guó)次貸引發(fā)的世界范圍內(nèi)的金融動(dòng)蕩不會(huì)在短期內(nèi)緩解。世界整體經(jīng)濟(jì)的放緩不可避免地會(huì)沖擊銅市場(chǎng)的消費(fèi)需求。國(guó)際原油價(jià)格、美元變化等因素會(huì)影響銅價(jià)的拉升，不利的外部環(huán)境將制約銅價(jià)的上漲。另一方面，目前我國(guó)政府已出臺(tái)一系列新政，包括積極的財(cái)政政策、較寬松的貨幣政策及增加固定資產(chǎn)投資等各項(xiàng)新政，旨在“調(diào)結(jié)構(gòu)、促內(nèi)需、保增長(zhǎng)”。而政策的效果值得期待。
筆者判斷，在目前風(fēng)起云涌、 變化莫測(cè)的國(guó)際環(huán)境下，在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)整體回穩(wěn)狀況下，近期內(nèi)支撐銅價(jià)快速拉升的條件不具備。因?yàn)檎w市場(chǎng)需求的疲軟，新產(chǎn)能還要釋放。在這種供求狀態(tài)下，銅價(jià)還將受到承壓。加上外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，預(yù)計(jì)后市仍將呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)，但跌勢(shì)將有所減緩。
一、10月份國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)特點(diǎn)
本月國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)形勢(shì)特點(diǎn)主要呈現(xiàn)“三降”：
一降：資源增幅繼續(xù)下降
2008年1-10月份,全國(guó)銅新增資源量為438.9萬(wàn)噸，與去年同期相比上升3.7%；凈增資源量為429.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.9個(gè)百分點(diǎn)。新增資源和凈增資源水平與去年同期相比保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。但與上月相比繼續(xù)呈下降趨勢(shì)，降幅為0.2個(gè)百分點(diǎn)。與去年同期相比降幅均超過(guò)30%以上。
國(guó)內(nèi)生產(chǎn)繼續(xù)呈現(xiàn)回落。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局有關(guān)數(shù)據(jù)，10月份，全國(guó)銅產(chǎn)量完成29.4萬(wàn)噸，與去年同期相比回落8個(gè)百分點(diǎn)。1-10月份，銅產(chǎn)量累計(jì)完成307.8萬(wàn)噸，與去年同期相比增長(zhǎng)11%。增幅比去年同期回落7.9個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比增幅回落2.7個(gè)百分點(diǎn)。這已是今年7月份以來(lái)連續(xù)四個(gè)月產(chǎn)量的持續(xù)回落。
進(jìn)口貿(mào)易有所上升。本月全國(guó)進(jìn)口未鍛造銅不論是與上月還是與同期相比都有所上升。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),10月份，全國(guó)進(jìn)口未鍛造銅15.6萬(wàn)噸，與去年同期相比上升32%。環(huán)比上升24.9個(gè)百分點(diǎn)。1-10月份，未鍛造銅的累計(jì)進(jìn)口量為131.1萬(wàn)噸,同比下降10.2%。與上月累計(jì)相比，進(jìn)口未鍛造銅降幅縮小了3.7個(gè)百分點(diǎn)。因此，本月進(jìn)口貿(mào)易有所回升是資源保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的主因。
二降：市場(chǎng)消費(fèi)需求趨降
2008年10月份，國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體仍呈現(xiàn)趨降的態(tài)勢(shì)。全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值為8.2%，再創(chuàng)近六年以來(lái)的單月新低。今年1-10月累計(jì)增加值為14.4%。與去年同期增幅相比下降4.1%，環(huán)比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。表現(xiàn)出整體經(jīng)濟(jì)仍在回穩(wěn)。
從銅消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)看，銅材產(chǎn)量增幅繼續(xù)回落。10月份，全國(guó)銅材產(chǎn)量63.6萬(wàn)噸，比去年同期相比增長(zhǎng)8.3%。今年1-10月份，全國(guó)銅材累計(jì)產(chǎn)量639.7萬(wàn)噸，與去年同期相比增長(zhǎng)15.3%。增幅同比回落6.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。
在與銅市場(chǎng)消費(fèi)相關(guān)的其他產(chǎn)品中，本月只有電力電纜產(chǎn)量不論是同比還是環(huán)比都是增長(zhǎng)的。10月份，電力電纜生產(chǎn)為170.5萬(wàn)千米，同比增長(zhǎng)14.8%。環(huán)比上升1.2%。其他產(chǎn)品如交流電動(dòng)機(jī)和變壓器等產(chǎn)品同比上升，但增幅均是下降的。10月份，全國(guó)交流電動(dòng)機(jī)生產(chǎn)完成1682.2萬(wàn)千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.1%，增幅回落6.6%%；全國(guó)變壓器產(chǎn)量10079.2萬(wàn)千伏安，同比增長(zhǎng)19.9%。增幅回落21.4%。
而像汽車、發(fā)電設(shè)備等產(chǎn)品本月產(chǎn)量同比已出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。10月份，如全國(guó)汽車產(chǎn)量為73萬(wàn)輛，同比下降0.7%,環(huán)比產(chǎn)量減少6.2萬(wàn)輛；全國(guó)發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)963.4萬(wàn)千瓦時(shí)，與去年同期相比下降17.3%；環(huán)比產(chǎn)量減少525.5萬(wàn)千瓦時(shí)。下游銅相關(guān)產(chǎn)品的下降意味著銅市場(chǎng)消費(fèi)整體呈現(xiàn)趨緩的勢(shì)頭。
由于市場(chǎng)消費(fèi)趨緩，使庫(kù)存水平較前階段有所上升。2008年10月份,上海期貨交易所各周的銅庫(kù)存量表現(xiàn)為：兩頭低中間高，但總體均高于前兩個(gè)月的庫(kù)存水平。10月份第一周，庫(kù)存量為2.57萬(wàn)噸；第二庫(kù)存量為3.48萬(wàn)噸；第三周為3.11萬(wàn)噸；到月底庫(kù)存維持在2.48萬(wàn)噸的水平。從期貨庫(kù)存趨勢(shì)來(lái)看，本月庫(kù)存水平雖然較前兩個(gè)月有所上升，但與去年同期庫(kù)存相比仍是處在較低水平，庫(kù)存量不到去年同期的45%。表明在今年整體經(jīng)濟(jì)趨降的情況下，市場(chǎng)消費(fèi)明顯趨緩，市場(chǎng)整體供應(yīng)和需求均處在弱勢(shì)運(yùn)行。
三降：市場(chǎng)價(jià)格大幅狂降
2008年10月份，在全球石油、股市、黃金等價(jià)格下跌的狂潮中，基本金屬不僅未免于難，而且成為首當(dāng)其沖的“重災(zāi)區(qū)”。倫敦三月期銅價(jià)格9月底在6000美元/噸附近，進(jìn)入10月份后是一路狂跌。24日當(dāng)日下跌270美元，收于3770美元/噸，創(chuàng)下三年以來(lái)的最低點(diǎn)。10月份的累計(jì)跌幅高達(dá)30%以上。
滬銅同步下跌，且表現(xiàn)得更加劇烈。自國(guó)慶節(jié)后，滬銅得到了12個(gè)跌停板。10月滬銅以50490開(kāi)盤，成為全月的最高點(diǎn)。全月最低價(jià)為30550元。月末收于31400元。較上月末跌幅超過(guò)40%。
10月份，國(guó)內(nèi)銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)也是一路猛跌，大幅狂降，欲有勢(shì)不可擋的勢(shì)頭，讓人驚心動(dòng)魄。本月7日，日均價(jià)跌破50000元/噸；16日，日均價(jià)跌破40000元/噸；到2 7日險(xiǎn)些破三，最后以31675元/噸的價(jià)格止跌回穩(wěn)。月末以34800元/噸收盤。全月，上海現(xiàn)貨交易市場(chǎng)銅月均價(jià)格為39545元/噸。與上月相比降幅超過(guò)三分之一，與去年同期相比降幅近40%。
二、影響10月銅價(jià)走勢(shì)的主要原因
10月份國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)走勢(shì)表現(xiàn)出狂降的特點(diǎn)，即現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)在上月末的57000元高點(diǎn)位置直線下行，到將近月末時(shí)跌至31000元的位置。雖后四天略有上升，但仍在 33000元附近徘徊。欲有飛流直下三千尺的韻味。而呈現(xiàn)這種走勢(shì)的主要原因是：
一是美國(guó)金融風(fēng)暴繼續(xù)蔓延，全球股指持續(xù)大幅下挫。雖然各國(guó)政府紛紛出臺(tái)救市措施，但效果甚微。市場(chǎng)恐慌情緒和悲觀預(yù)期加劇，投資者的大幅拋盤，使銅價(jià)承受著嚴(yán)重的暴跌打擊。
二是國(guó)際油價(jià)大幅下滑和美元的走高，打壓了銅市場(chǎng)人氣。至今國(guó)際油價(jià)已由今年7月份的147美元/桶，跌到目前的50美元/桶以下。OPEC已兩次宣布緊急削減日產(chǎn)量，但仍未止住下跌的勢(shì)頭。這種市場(chǎng)環(huán)境助推了銅價(jià)的快速下跌。
三是需求疲弱及經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)加大的憂慮主導(dǎo)著市場(chǎng)。前階段期市、股市基本金屬價(jià)格的快速下跌已開(kāi)始影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)。在目前這種局面下，許多下游企業(yè)已不敢大量采購(gòu)，惟恐價(jià)格繼續(xù)下跌。而有存貨的企業(yè)也開(kāi)始大量低價(jià)拋售現(xiàn)貨。這使整體銅市場(chǎng)陷入極其低迷狀態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格遭受重壓。
三、后市形勢(shì)預(yù)測(cè)
預(yù)計(jì)后市，國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)價(jià)格將呈現(xiàn)暴跌后的疲弱格局。 主要理由有：
從國(guó)際形勢(shì)看，美國(guó)金融危機(jī)不會(huì)在短期內(nèi)緩解，而且對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響不會(huì)小。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)、制造業(yè)等銅消費(fèi)的下游行業(yè)在近期內(nèi)難以走出低谷。全球能源及大宗工業(yè)品消費(fèi)需求將不可避免的出現(xiàn)下滑。各國(guó)救助方案也難以在短期內(nèi)顯現(xiàn)效果。美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退, 世界經(jīng)濟(jì)整體趨于放緩的格局在近期內(nèi)已成定勢(shì)。
從國(guó)內(nèi)形勢(shì)看，一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退，世界經(jīng)濟(jì)的放緩，將對(duì)繼續(xù)對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)出口加工企業(yè)的訂單構(gòu)成最直接的負(fù)面影響。如我中心監(jiān)測(cè)的中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)中的有色金屬行業(yè)的新出口訂單指數(shù)，自今年6月份以來(lái)一直在50%以下。而到10月份上升到54.3%，其指數(shù)的這種走勢(shì)筆者正在密切觀察。目前我國(guó)外貿(mào)政策已實(shí)施了轉(zhuǎn)向，有關(guān)部門已出臺(tái)提高部分銅產(chǎn)品出口退稅率，但復(fù)雜多變的外貿(mào)環(huán)境和不斷惡化金融市場(chǎng)，將給政策的實(shí)施效果帶來(lái)難度。同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)需求也處在疲弱的局面，整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度也在趨緩，這在一定程度上制約了國(guó)內(nèi)銅價(jià)的上升空間。
另一方面，目前我國(guó)政府已采取了一系列措施，包括積極的財(cái)政政策和較寬松的貨幣政策，同時(shí)，加大固定資產(chǎn)的投資力度，旨在“調(diào)結(jié)構(gòu)、促內(nèi)需、保增長(zhǎng)”。而國(guó)務(wù)院出臺(tái)的4萬(wàn)億元拉動(dòng)內(nèi)需十大措施中，加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)被列在第二條。這其中包括完善農(nóng)村電網(wǎng)。此項(xiàng)舉措將給電網(wǎng)設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)帶來(lái)直接的利好。而這些行業(yè)都是銅的主要消費(fèi)行業(yè)，這無(wú)疑給銅消費(fèi)市場(chǎng)帶來(lái)機(jī)遇。
總之，在全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，世界經(jīng)濟(jì)放緩,中國(guó)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的形勢(shì)下,國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)在近期內(nèi)將呈現(xiàn)弱勢(shì)格局。目前政府已啟動(dòng)的拉動(dòng)內(nèi)需的一系列新政，其政策效果值得期待。但近期內(nèi)支撐銅價(jià)快速拉升的條件不在。市場(chǎng)需求疲軟，產(chǎn)能還在穩(wěn)步增加。在這種供需狀態(tài)下，銅價(jià)還將受到承壓。加上外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，預(yù)計(jì)后市仍將呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)，但跌勢(shì)將有所減緩。
預(yù)計(jì)后市，國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)價(jià)格仍將呈現(xiàn)疲弱的格局。一方面，美國(guó)次貸引發(fā)的世界范圍內(nèi)的金融動(dòng)蕩不會(huì)在短期內(nèi)緩解。世界整體經(jīng)濟(jì)的放緩不可避免地會(huì)沖擊銅市場(chǎng)的消費(fèi)需求。國(guó)際原油價(jià)格、美元變化等因素會(huì)影響銅價(jià)的拉升，不利的外部環(huán)境將制約銅價(jià)的上漲。另一方面，目前我國(guó)政府已出臺(tái)一系列新政，包括積極的財(cái)政政策、較寬松的貨幣政策及增加固定資產(chǎn)投資等各項(xiàng)新政，旨在“調(diào)結(jié)構(gòu)、促內(nèi)需、保增長(zhǎng)”。而政策的效果值得期待。
筆者判斷，在目前風(fēng)起云涌、 變化莫測(cè)的國(guó)際環(huán)境下，在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)整體回穩(wěn)狀況下，近期內(nèi)支撐銅價(jià)快速拉升的條件不具備。因?yàn)檎w市場(chǎng)需求的疲軟，新產(chǎn)能還要釋放。在這種供求狀態(tài)下，銅價(jià)還將受到承壓。加上外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，預(yù)計(jì)后市仍將呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)，但跌勢(shì)將有所減緩。
一、10月份國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)特點(diǎn)
本月國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)形勢(shì)特點(diǎn)主要呈現(xiàn)“三降”：
一降：資源增幅繼續(xù)下降
2008年1-10月份,全國(guó)銅新增資源量為438.9萬(wàn)噸，與去年同期相比上升3.7%；凈增資源量為429.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.9個(gè)百分點(diǎn)。新增資源和凈增資源水平與去年同期相比保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。但與上月相比繼續(xù)呈下降趨勢(shì)，降幅為0.2個(gè)百分點(diǎn)。與去年同期相比降幅均超過(guò)30%以上。
國(guó)內(nèi)生產(chǎn)繼續(xù)呈現(xiàn)回落。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局有關(guān)數(shù)據(jù)，10月份，全國(guó)銅產(chǎn)量完成29.4萬(wàn)噸，與去年同期相比回落8個(gè)百分點(diǎn)。1-10月份，銅產(chǎn)量累計(jì)完成307.8萬(wàn)噸，與去年同期相比增長(zhǎng)11%。增幅比去年同期回落7.9個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比增幅回落2.7個(gè)百分點(diǎn)。這已是今年7月份以來(lái)連續(xù)四個(gè)月產(chǎn)量的持續(xù)回落。
進(jìn)口貿(mào)易有所上升。本月全國(guó)進(jìn)口未鍛造銅不論是與上月還是與同期相比都有所上升。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),10月份，全國(guó)進(jìn)口未鍛造銅15.6萬(wàn)噸，與去年同期相比上升32%。環(huán)比上升24.9個(gè)百分點(diǎn)。1-10月份，未鍛造銅的累計(jì)進(jìn)口量為131.1萬(wàn)噸,同比下降10.2%。與上月累計(jì)相比，進(jìn)口未鍛造銅降幅縮小了3.7個(gè)百分點(diǎn)。因此，本月進(jìn)口貿(mào)易有所回升是資源保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的主因。
二降：市場(chǎng)消費(fèi)需求趨降
2008年10月份，國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體仍呈現(xiàn)趨降的態(tài)勢(shì)。全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值為8.2%，再創(chuàng)近六年以來(lái)的單月新低。今年1-10月累計(jì)增加值為14.4%。與去年同期增幅相比下降4.1%，環(huán)比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。表現(xiàn)出整體經(jīng)濟(jì)仍在回穩(wěn)。
從銅消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)看，銅材產(chǎn)量增幅繼續(xù)回落。10月份，全國(guó)銅材產(chǎn)量63.6萬(wàn)噸，比去年同期相比增長(zhǎng)8.3%。今年1-10月份，全國(guó)銅材累計(jì)產(chǎn)量639.7萬(wàn)噸，與去年同期相比增長(zhǎng)15.3%。增幅同比回落6.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。
在與銅市場(chǎng)消費(fèi)相關(guān)的其他產(chǎn)品中，本月只有電力電纜產(chǎn)量不論是同比還是環(huán)比都是增長(zhǎng)的。10月份，電力電纜生產(chǎn)為170.5萬(wàn)千米，同比增長(zhǎng)14.8%。環(huán)比上升1.2%。其他產(chǎn)品如交流電動(dòng)機(jī)和變壓器等產(chǎn)品同比上升，但增幅均是下降的。10月份，全國(guó)交流電動(dòng)機(jī)生產(chǎn)完成1682.2萬(wàn)千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.1%，增幅回落6.6%%；全國(guó)變壓器產(chǎn)量10079.2萬(wàn)千伏安，同比增長(zhǎng)19.9%。增幅回落21.4%。
而像汽車、發(fā)電設(shè)備等產(chǎn)品本月產(chǎn)量同比已出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。10月份，如全國(guó)汽車產(chǎn)量為73萬(wàn)輛，同比下降0.7%,環(huán)比產(chǎn)量減少6.2萬(wàn)輛；全國(guó)發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)963.4萬(wàn)千瓦時(shí)，與去年同期相比下降17.3%；環(huán)比產(chǎn)量減少525.5萬(wàn)千瓦時(shí)。下游銅相關(guān)產(chǎn)品的下降意味著銅市場(chǎng)消費(fèi)整體呈現(xiàn)趨緩的勢(shì)頭。
由于市場(chǎng)消費(fèi)趨緩，使庫(kù)存水平較前階段有所上升。2008年10月份,上海期貨交易所各周的銅庫(kù)存量表現(xiàn)為：兩頭低中間高，但總體均高于前兩個(gè)月的庫(kù)存水平。10月份第一周，庫(kù)存量為2.57萬(wàn)噸；第二庫(kù)存量為3.48萬(wàn)噸；第三周為3.11萬(wàn)噸；到月底庫(kù)存維持在2.48萬(wàn)噸的水平。從期貨庫(kù)存趨勢(shì)來(lái)看，本月庫(kù)存水平雖然較前兩個(gè)月有所上升，但與去年同期庫(kù)存相比仍是處在較低水平，庫(kù)存量不到去年同期的45%。表明在今年整體經(jīng)濟(jì)趨降的情況下，市場(chǎng)消費(fèi)明顯趨緩，市場(chǎng)整體供應(yīng)和需求均處在弱勢(shì)運(yùn)行。
三降：市場(chǎng)價(jià)格大幅狂降
2008年10月份，在全球石油、股市、黃金等價(jià)格下跌的狂潮中，基本金屬不僅未免于難，而且成為首當(dāng)其沖的“重災(zāi)區(qū)”。倫敦三月期銅價(jià)格9月底在6000美元/噸附近，進(jìn)入10月份后是一路狂跌。24日當(dāng)日下跌270美元，收于3770美元/噸，創(chuàng)下三年以來(lái)的最低點(diǎn)。10月份的累計(jì)跌幅高達(dá)30%以上。
滬銅同步下跌，且表現(xiàn)得更加劇烈。自國(guó)慶節(jié)后，滬銅得到了12個(gè)跌停板。10月滬銅以50490開(kāi)盤，成為全月的最高點(diǎn)。全月最低價(jià)為30550元。月末收于31400元。較上月末跌幅超過(guò)40%。
10月份，國(guó)內(nèi)銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)也是一路猛跌，大幅狂降，欲有勢(shì)不可擋的勢(shì)頭，讓人驚心動(dòng)魄。本月7日，日均價(jià)跌破50000元/噸；16日，日均價(jià)跌破40000元/噸；到2 7日險(xiǎn)些破三，最后以31675元/噸的價(jià)格止跌回穩(wěn)。月末以34800元/噸收盤。全月，上海現(xiàn)貨交易市場(chǎng)銅月均價(jià)格為39545元/噸。與上月相比降幅超過(guò)三分之一，與去年同期相比降幅近40%。
二、影響10月銅價(jià)走勢(shì)的主要原因
10月份國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)走勢(shì)表現(xiàn)出狂降的特點(diǎn)，即現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)在上月末的57000元高點(diǎn)位置直線下行，到將近月末時(shí)跌至31000元的位置。雖后四天略有上升，但仍在 33000元附近徘徊。欲有飛流直下三千尺的韻味。而呈現(xiàn)這種走勢(shì)的主要原因是：
一是美國(guó)金融風(fēng)暴繼續(xù)蔓延，全球股指持續(xù)大幅下挫。雖然各國(guó)政府紛紛出臺(tái)救市措施，但效果甚微。市場(chǎng)恐慌情緒和悲觀預(yù)期加劇，投資者的大幅拋盤，使銅價(jià)承受著嚴(yán)重的暴跌打擊。
二是國(guó)際油價(jià)大幅下滑和美元的走高，打壓了銅市場(chǎng)人氣。至今國(guó)際油價(jià)已由今年7月份的147美元/桶，跌到目前的50美元/桶以下。OPEC已兩次宣布緊急削減日產(chǎn)量，但仍未止住下跌的勢(shì)頭。這種市場(chǎng)環(huán)境助推了銅價(jià)的快速下跌。
三是需求疲弱及經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)加大的憂慮主導(dǎo)著市場(chǎng)。前階段期市、股市基本金屬價(jià)格的快速下跌已開(kāi)始影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)。在目前這種局面下，許多下游企業(yè)已不敢大量采購(gòu)，惟恐價(jià)格繼續(xù)下跌。而有存貨的企業(yè)也開(kāi)始大量低價(jià)拋售現(xiàn)貨。這使整體銅市場(chǎng)陷入極其低迷狀態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格遭受重壓。
三、后市形勢(shì)預(yù)測(cè)
預(yù)計(jì)后市，國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)價(jià)格將呈現(xiàn)暴跌后的疲弱格局。 主要理由有：
從國(guó)際形勢(shì)看，美國(guó)金融危機(jī)不會(huì)在短期內(nèi)緩解，而且對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響不會(huì)小。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)、制造業(yè)等銅消費(fèi)的下游行業(yè)在近期內(nèi)難以走出低谷。全球能源及大宗工業(yè)品消費(fèi)需求將不可避免的出現(xiàn)下滑。各國(guó)救助方案也難以在短期內(nèi)顯現(xiàn)效果。美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退, 世界經(jīng)濟(jì)整體趨于放緩的格局在近期內(nèi)已成定勢(shì)。
從國(guó)內(nèi)形勢(shì)看，一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退，世界經(jīng)濟(jì)的放緩，將對(duì)繼續(xù)對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)出口加工企業(yè)的訂單構(gòu)成最直接的負(fù)面影響。如我中心監(jiān)測(cè)的中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)中的有色金屬行業(yè)的新出口訂單指數(shù)，自今年6月份以來(lái)一直在50%以下。而到10月份上升到54.3%，其指數(shù)的這種走勢(shì)筆者正在密切觀察。目前我國(guó)外貿(mào)政策已實(shí)施了轉(zhuǎn)向，有關(guān)部門已出臺(tái)提高部分銅產(chǎn)品出口退稅率，但復(fù)雜多變的外貿(mào)環(huán)境和不斷惡化金融市場(chǎng)，將給政策的實(shí)施效果帶來(lái)難度。同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)需求也處在疲弱的局面，整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度也在趨緩，這在一定程度上制約了國(guó)內(nèi)銅價(jià)的上升空間。
另一方面，目前我國(guó)政府已采取了一系列措施，包括積極的財(cái)政政策和較寬松的貨幣政策，同時(shí)，加大固定資產(chǎn)的投資力度，旨在“調(diào)結(jié)構(gòu)、促內(nèi)需、保增長(zhǎng)”。而國(guó)務(wù)院出臺(tái)的4萬(wàn)億元拉動(dòng)內(nèi)需十大措施中，加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)被列在第二條。這其中包括完善農(nóng)村電網(wǎng)。此項(xiàng)舉措將給電網(wǎng)設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)帶來(lái)直接的利好。而這些行業(yè)都是銅的主要消費(fèi)行業(yè)，這無(wú)疑給銅消費(fèi)市場(chǎng)帶來(lái)機(jī)遇。
總之，在全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，世界經(jīng)濟(jì)放緩,中國(guó)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的形勢(shì)下,國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)在近期內(nèi)將呈現(xiàn)弱勢(shì)格局。目前政府已啟動(dòng)的拉動(dòng)內(nèi)需的一系列新政，其政策效果值得期待。但近期內(nèi)支撐銅價(jià)快速拉升的條件不在。市場(chǎng)需求疲軟，產(chǎn)能還在穩(wěn)步增加。在這種供需狀態(tài)下，銅價(jià)還將受到承壓。加上外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，預(yù)計(jì)后市仍將呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)，但跌勢(shì)將有所減緩。
